本周基本分析展望

美元本周基本面展望:看跌

摘要:最新的耐用品订单数据及GDP终值报告不大可能提升美元的魅力,美联储官员密集发声仍可能影响美元走势。

美联储基本已经放弃了对货币政策保持观望的态度且越来越多的FOMC委员认为,就一定程度而言,采取更为宽松货币政策的理由已经有所增强。这暗示未来数美联储可能继续改变自己的基调,美元在此背景下艰难维稳自己的阵地。

本周经济数据方面,重点关注北京时间周三20:30公布的美国耐用品订单数据和周五20:30公布的美国第一季度GDP终值报告。目前预计美国5月耐用品订单月率将持平,符合预期的数据可能进一步提振市场对美联储立刻降息的预期;尽管市场现在预计美国第一季度GDP年化季率终值将从3.1%上修至3.2%,但如此小幅的修正或不大可能为美元带来喘息的机会。

尽管美国经济并未显露出陷入衰退的迹象,但美联储似乎并没有那么依赖经济数据,反而对美国总统特朗普(Donald Trump)依赖关税来推动其议程的贸易政策反应更为敏感。

针对贸易问题,随著贸易方面的进展带来了越来越多的不确定性,越来越多的美联储官员也愈发愿意采取行动以避免经济受到贸易的影响。这意味著,未来数月美联储的货币政策可能“换挡”。

目前有8位美联储官员预计年底美联储利率区间将缩窄至1.75%-2.00%,但美联储会否开启宽松政策仍有待观察。尽管如此,美国联邦基金期货利率市场显示,投资者押注美联储在7月31日(美国时间)的会议上宣布降息至少25个基点的概率为100%。在此环境下,预计美元将继续承压。

澳元本周基本面展望∶看跌

澳元上周再度承压,未来几个交易日可能不会继续走弱,因为市场焦点可能转向其他市场。即便如此,要对一种面临很大阻力的货币做多还是很难的。

美联储将於周四凌晨公布6月份的货币政策决定。经济学家预计不会有任何变化,但目前认为7月份联邦基金目标利率下调的可能性非常高。芝加哥商品交易所的Fedwatch工具显示,这一概率超过了80%。

看多澳元的人士面临的一个小问题可能是,在政策预测方面,美联储现在可能很难表现得比市场更“鸽派”。 这可能意味著,在美联储6月利率决议宣布以後,美元兑主要竞争对手的汇率可能至少在短期内上涨,尽管下个月降息的可能性仍然很大

在本地方面,澳元观察人士可以期待房价数据、澳储行本月货币政策会议纪要(会议决定降息)以及6月份采购经理人指数(pmi)数据。

不过,鉴於市场预期澳大利亚利率可能很快再次下调,上述措施都不太可能扭转局面。从更广泛的层面来看,美国指责伊朗是上周四阿曼湾油轮遇袭事件的幕後黑手,尽管美国国务院迄今的回应强调的是外交而不是武力,但这可能会强力强制风险情绪。

综上所述,要看涨澳元仍然非常困难。不过这背後仍有有一些曙光,尤其是从铁矿石价格不断走高来看,它们或许可以减缓澳元的下跌。但是,在利率实际上是决定性因素的环境下,它们无法阻止澳元的下跌。

本周澳元前景看跌,但也有警告说,澳元空头可能已经有点筋疲力尽了,在真正开始行动之前,他们还需要一个催化剂。