美联储降息押注继续上升打压美元,本周关注5月CPI和恐怖数据

内容摘要:市场预计美联储在2019年降息25个基点的概率为96%,降息两次(50个基点)的概率为86%,美元因此受到拖累,近期美国公布的一系列经济数据较为疲软,本周关注5月通胀报告和零售销售数据能否为美元带来动能。

美联储降息押注继续上升打压美元,本周关注5月CPI和恐怖数据

美元上周回顾
上周美元表现不佳,兑7大主要货币均出现大幅下跌,且已经出现技术性跌破,另外美元的疲软也对近期黄金价格的上涨做出了突出贡献。在美联储降息预期大幅上涨的带动下,大宗商品货币上周表现极佳,纽元/美元上涨2.05%,美元/加元下跌1.88%,澳元/美元上涨0.91%。欧央行6月政策会议的鸽派程度不及市场预期,欧元/美元在上周五最後两个交易日大幅上涨,整周累计上涨1.48%。

美联储主席鲍威尔发表讲话後,美联储2019年降息概率大幅上涨
周二美联储主席鲍威尔讲话称,货币政策制定者们正在密切关注贸易局势演变带来的影响,暗示美联储将在适时的时候行动以帮助维持经济扩张。

全球两个最大经济体之间的贸易紧张局势已经对美国经济造成影响,美国统统特朗普可能会即将迎来其期盼已久的宽松货币政策。

美联储3月利率决议後,利率市场计价美联储在9月降息的可能性为58%,目前已经升至96%,到2019年降息两次的概率为86%。本周开始美联储进入静默期,对於那些利用官员讲话引发波动性从而进行交易的交易员来说,可能要失望了。综合近期美联储官员的讲话来看,我们可以发现这些官员都十分鸽派,导致美元走软,拉低了债券收益率,美股上涨。本周无美联储鸽派官员的推动,上述这些走势有望在美联储会议前得到平息。

继上周五差於预期的非农报告後,本周财经日历上重点关注两大经济数据:周三公布的5月CPI和周五公布的“恐怖数据“零售销售月率。鉴於过去几周通胀预期随州油价的下跌而走低,预计周三公布的美国5月通胀可能也会小幅下跌。原油价格自5月10日至6月7日下跌逾12%,美国中期通胀预期(5年、5年期通胀掉期利率)从同时间段的2.299%跌至2.065%。

据彭博调查,预计美国5月CPI年率将从前值的2.0%跌至1.9%,核心CPI年率有望持平在2.1%,因通胀预期和油价下跌,预计CPI月率将从前值的0.3%跌至0.1%。虽然预计该数据仍在美联储目标2%的附近,但通胀预期的下滑仍有可能令货币政策制定者感到担忧,并在6月的政策会议上转向鸽派。

消费是美国经济中最重要的一环,占美国GDP的近70%,因此本周五将公布的5月零售销售数据也就格外重要。据彭博调查,预计5月零售销售月率将从前值的-0.2%升至0.6%,美国二季度GDP增速预期也可能会受到温和支撑。

基於截止目前的经济表现,亚特兰大GDPNow模型预计美国二季度GDP增速在1.4%。过去几个月美国经济几乎一直处於下行趋势,花旗经济意外指数自3月8日的-42.2跌至6月7日的-56.4。

澳元面临就业数据、国际贸易不确定性、全球增长放缓的风险

摘要∶对周期敏感的澳元正面临就业数据的风险,这些因素正在破坏全球增长前景。

随著全球经济放缓,以及全球多数央行纷纷退出加息周期,澳元将继续感受到国际贸易不确定性加剧所带来的压力。本周末在日本福冈举行的G20峰会将包括各国财政部长和央行行长,他们将开会讨论全球增长前景和国际贸易不确定性。

澳大利亚作为一个以中国为最大贸易伙伴的出口导向型经济体,对全球需求变化非常敏感,特别是对中国经济增长的反应尤为强烈。在经济表现出现相当显著的复苏之後,这两个经济体现在都开始大幅低於经济学家的预期。本周公布的中国CPI数据可能会进一步为中国的经济活动表现提供更多的线索。

市场关注本周四公布的澳大利亚就业数据。对於那些交易澳元的投资者而言,这将是一个需要密切关注的高风险事件,因为几乎可以肯定,这将引发相当大的波动。在澳储行将官方现金利率从1.50%下调至1.25%後,官员们表示,采取这样的措施是为了支持就业增长和提振通胀。因此,关注这些数据是非常重要的,因为可能对货币政策产生重大影响。

6月14日公布的中国工业生产和零售销售数据可能会成为亚市时段的焦点,除非出现任何意外扰乱市场的事态发展。