本周澳元美元展望

澳元本周基本面展望:看跌

澳元短暂复苏,本周数据是否又是一盆冷水?

澳元上周受到疲弱的国内通胀数据的打击。根据利率期货市场的数据,市场完全计价未来18个月,澳储行将两次下调官方现金利率25个基点至纪录低点。而在数据公布之前,市场只完全计价过一次加息。现在市场预期明年2月利率将为1%。

澳元/美元今年有所上涨,因市场预期美国加息幅度将有所下降。如今,人们开始意识到,美联储的谨慎态度很可能意味著,其它发达市场的央行至少也会同样谨慎。果然,澳元/美元又回到了持续了2018年大部分时间的普遍下行趋势之中。

本周澳大利亚将公布制造业和服务业的数据,此外中国还将公布采购经理人数据。鉴於近期一些数据的表现,或许本周公布的这些数据将令人失望,尤其是在上周有关韩国经济萎缩超出预期的消息传出的情况下。

中美贸易谈判还会传出更多消息,考虑到澳大利亚与中美两国的关系,由此引发的担忧将对澳元市场产生了深远影响。上诉这些因素可能会为投资者带来短期的交易机会。但本周对该市场和其他所有市场而言,主要事件将是美联储周四的利率决议。

路透社关於这一话题的最新调查显示,经济学家认为美国加息目前已经结束,有部分人准备支持将降息作为下一步举措,尽管不会很快。

届时若美联储表现继续温和,可能会缓解澳元的一些压力。但经济数据可能表现不那么好,加上贸易谈判风险,本周对澳元谨慎看跌,不过多头可能不会像上次那样遭受那么大的冲击。

美元本周基本面展望:中性

美联储降息预期降温,美元本周聚焦数位官员讲话及4月通胀数据


美元4月底强势收官但进入5月初却录得疲软的开局。上周美元兑主要货币录得下跌,但澳元、纽元除外,澳元/美元、纽元/美元上周累计跌幅分别为0.34%、0.23%。

上周英国脱欧谈判显露即将迎来突破的迹象,因此英镑兑美元领涨、累计涨幅为1.99%。与此同时,美国4月非农出炉後美元的疲软也在一定程度上抑制了金价的大幅下跌。

美联储降息预期降温
在美联储5月利率决议後的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示低通胀是“暂时的”而非:持久的。市场在很大程度上将此说辞解读为美联储年内降息25个基点的概率比此前预期的要低。在3月利率决议後,市场押注美联储9月降息25个基点的概率升至了最高水平58%,目前该数值已经回落至26%了。联邦基金期货利率市场目前押注美联储年内降息的概率也只处在50%左右的水平。

聚焦美联储官员发声
既然美联储5月利率决议已经结束,本周市场焦点将转至美联储官员的讲话。周一美联储费城联储主席哈克(Patrick Harker)将就美国经济前景发表讲话,周二,达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)将於北京发表讲话;周三美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)将在美联储进行的活动上发表致幕词;周四美联储主席鲍威尔也将在发表活动致幕词,芝加哥联储主席埃文斯(Charels Evans)、美联储理事布雷纳德也将在同一活动上发表讲话;周五纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)将在纽约的一项早餐活动上发表讲话。

4月通胀数据
本周五北京时间20:30将公布美国4月通胀数据,预计4月通胀将小幅反弹回升。但鉴於2019年年初以来油价的上涨势头,通胀显露上行压力也不足为奇。据彭博,预计美国4月CPI年率从此前的1.9%升至2.1%,核心CPI年率则可能从此前的2.0%微升至2.1%。符合预期数据料支撑美联储主席鲍威尔在5月会议上所描述的 ,今年早些时候通胀低迷是暂时的。

但过去几周油价的反弹较为温和,这在一定程度上暗示通胀的上涨程度可能是有限的。自4月5日至5月3日期间,油价自63.08跌至61.94,累积跌幅1.8%。与此同时,以5年通胀掉期远期指标衡量的美国中期通胀预期过去一个月从2.260%跌至2.257%、下滑了0.3个百分点。

美元期货持仓情况
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至4月30日当周COT报告,投机者增加了他们的美元净多头头寸,其持有的净多头合约从上周的2.88万上升至2.9万。自1月1日以来美元头寸几乎没有发生重大变化,当日投机者持有的净多头合约为3.24万。目前净多头合约依然低於去年11月13日当周录得的4.05万。